【新濠手机开户】万亿“两融”搅动A股 40家券商被检查

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  自11月份A股启动后一路震荡向上,上周沪指站稳1150点。与股市上涨相呼应的是融资融券大爆发。数据显示,截至上周末,融资融券余额突破万亿规模。

  融资融券大爆发源于市场的这波行情,股市的赚钱效应吸引了资金,而融资作为加杠杆的手段,又加剧了股市的上涨;共同,融资融券门槛的降低也是其加速膨胀的重要导致 。据媒体报道,从融资融券我各自 账户市值型态来看,20万元以下的客户占比超过八成。亦有券商人士表示,散户的开户数量近期增长比较慢。

  按照两融业务规定,保证金比例不低于150%,也全都常规业务杠杆率不超过2倍。但有券商两融业务负责人透露,在实际操作中,我不要 还可以通过各种途径及繁杂操作实现杠杆率的扩大,比如扩大至3倍。

  行情的火爆使得券商、投资者以及为券商提供每段融资来源的银行加码拓展两融业务,但引发的风险全都容小觑。为把控风险,证监会于上周对两融业务等券商业务进行检查,涉及券商达40家。分析认为,两融业务的发展下行速率 取决于监管层的态度,肯能放松限制,明年两融的规模是不可想象的,但肯能政策收紧,就很肯能影响这波行情的持续。

  银行券商股成融资热门股

  融资融券交易,又称信用交易,是指投资者向证券公司提交保证金,在看涨时,从证券公司借入资金低价买入证券再高价卖出;在看跌时,从证券公司借入证券高价卖出再低价买回,从而获得收益的交易法子。融资融券为杠杠交易,会放大交易的风险或收益。

  2010年3月底,融资融券开闸,但直到2013年1月,融资融券余额才首次达到千亿大关,去年10月份,规模为1150亿。而很久,仅用了一年多的时间,融资融券的规模即冲到万亿规模,今年12月初至今,融资融券余额增长了1150亿元。

  对于融资融券规模加速膨胀,分析人士称,主全都肯能市场行情的推动,共同,融资融券准入门槛降低,由此前的150万元降低到20万元也是其快速增长的重要导致 。

  “融资融券业务主全都这段时间涨得快,导致 还是肯能行情很好,投资者的热情被激发出来了。”一位券商人士表示。

  “融资融券爆发与股市上涨是相辅相成的,股市的你这个轮上涨出乎预料,主全都对融资融券的业务规模和形势缺乏前瞻性的判断。股市从1150多点涨到1150点与融资融券业务的火爆密切相关。”某南方银行的融资融券业务负责人称。

  东北证券分析师赵旭认为,股市的赚钱效应吸引了极少量资金进入股市,而融资作为加杠杆手段,又加剧了股市的上涨,呈现螺旋式增长。东北证券统计分析发现,融资余额大幅上升的前150位个股中,热点个股占有相当的比例,银行、保险、证券、交通运输股都比较活跃。

  券商“打擦边球”加大杠杆

  机构发表声明的数据显示,11月的新增融资融券客户数达21万多户,而最近连续三周以来,融资净买入额每周都保持在5150亿元以上。

  值得关注的是,融资融券业务账户数量的激增来自散户的功劳,据悉,在这波行情中,不少股民排队开两融账户。去年4月,多家券商将两融的门槛由客户资产达150万元调整为20万元,券商大幅降低两融门槛,增强了市场交易的活跃度。

  “鉴于现在行情这么好,我刚去开了两融的账户,开户的门槛全都高,假若20万元,开户券商给我的杠杆率是1.6倍,不过我现在还这么开始英语 做融资交易,加了杠杆借钱炒股毕竟有风险,再观望下看看。”一位投资者告诉记者。

  据北京一家券商营业部两融业务的负责人表示,从营业部的情況来看,今年两融业户的客户增长非常快,在过去三年半的时间里,两融客户一共有77有一有4个,但今年以来,截至上月两融的客户肯能达到3900多,也全都说今年增加3150多个两融的客户。

  而从规模来看,上述营业部去年底的两融余额非要5亿元,而截至上周已达到15亿元的规模,最近有一有4个月上涨了6亿元。

  上述负责人透露,此前融资融券的准入门槛为150万元,现在降到20万元,甚至有券商肯能降到了20万元,门槛肯能十分低了。“这满足了小散户博弈的需求,从两融开户数量来看,散户占了很大的比例,不过从余额来看,占比较高的还是大户,百万以上大户两融规模占比超过75%。”该负责人说。

  按照两融业务的规定,保证金比例不得低于150%,假若常规业务杠杆率一般不超过2倍,也全都说,散户要融资150万元,这么保证金比例非要低于1150万元。兴业证券分析师称,每段激进的券商会通过“伞型”产品的法子放大杠杆。

  “实际操作中,券商会通过其他途径扩大杠杆率,这不算违规,在现行的制度下还可以实现,算不算打擦边球。”一家券商两融业务的经纪人士表示。“举个例子,比如客户要用1150万的保证金融资,在授信的过还会建议客户先转进来150万元的保证金,授信完成后,再愿意 将其中的1150万转走,实际上保证金是1150万,但授信时用150万提高了融资额度,这就加大了杠杆;另你这个 操作是,让客户先融券卖出1150万的股票,下有一有4个交易日再融资买入1150万的股票,融资买入的股票还上融券卖出的股票,账户里这么股票,资金所处变动,几轮下来就能将杠杆做到3倍了。”上述券商经纪人士表示,道理是原本的,但实际操作中,加杠杆非常繁杂和麻烦。

  “一般加杠杆的客户投资水平较高,心智心智开花结果 的句子的句子的句子的客户肯能交易能力比较强的客户,亲戚亲戚大伙才会告诉亲戚亲戚大伙我不要 还可以加杠杆,一般客户亲戚亲戚大伙我不要 告诉他的。”上述券商经纪人士说。

  两融业务成券商创收利器

  对于券商来说,融资融券业务还可以加大证券公司业务收入以及盈利,目前绝大多数证券公司融资利率为8.6%。随着融资融券业务的火爆,你这个业务收入肯能比较慢成为证券公司第三大创收利器,仅次于代理买卖证券业务净收入和证券投资收益,占比已超过10%。

  “融资融券业务的地位经过今年的发展已不容置疑,对于券商营业部来说,融资融券的业务收入占到总收入的40%左右,其他业绩好的营业部,其融资融券的收入比重我不要 还可以超过一半。在券商营业部经纪业务中,融资融券是所有业务中涨得最快的。”北京一券商融资融券业务负责人称,肯能两融业务持续火爆,不少券商都将融资的额度用完了。

  多家机构预计,券商今年高增长已成定局,2015年仍将保持翻倍增长,两融将成为业绩贡献的主要来源。招商证券表示,融资融券账户功能进一步完善,有助该业务板块业绩贡献提升,随着两融业务范围的不断扩充,明年仍将是券商业绩贡献的主要来源之一。

  券商为投资者提供的融资资金主要来自自有资金、银行和保险等领域,“银行为券商的两融业务提供资金基本这么风险,风险都不 投资者和券商端,共同,对银行来说有固定的收益率,资金周转的周期也短,一般是6个月。”一银行的融资融券业务负责人称,对于为券商提供每段融资来源的银行来说,融资融券业务很具有吸引力。

  两融监管牵动市场神经

  在股市加速上涨和融资融券业务爆发之时,监管机构亦加强了对该项业务的关注,而对两融业务监管的走向牵动市场的神经。

  “今年刚起来一波行情,亲戚亲戚大伙的热情就这么高,明年肯能行情持续一段话,两融的规模是难以想像的。”上述券商融资融券负责人称,但他也表示,融资融券的发展规模在很大程度上受监管的影响。

  12月11日,此前多个交易日集体涨停的券商股全线大跌,整体跌幅近7%,领跌两市。此次大跌的导致 在于市场盛传证监会将检查券商两融业务,肯能意在警示风险、指导“降杠杆”。

  12月12日,证监会新闻发言人邓舸对此解释,证监会近期未对证券公司融资类业务进行窗口指导。但邓舸也提到,今年以来,证券公司融资融券等融资类业务快速发展,规模较大。为有助证券公司融资类业务规范有序发展,证监会将启动第四季度现场检查工作,对每段证券公司的融资类业务进行检查。

  据悉,此次检查涉及40家券商,包括中信证券、银河证券、国泰君安、光大证券、东方证券和平安证券等。

  根据券商內部流传出来的现场检查通知书,本轮检查的时间为12月15日-21日,检查的内容是证券公司今年1月1日-11月150日期间的融资融券、股票质押回购、约定购回式证券交易、具有融资功能的柜台市场收益互换等融资类业务开展情況和股票期权业务准备情況。

  “监管机构上周到公司来检查过亲戚亲戚大伙的融资融券业务,主要检查的内容是开户算不算有违规,两融业务的增长率情況,目前亲戚亲戚大伙这边还他不知道检查结果。”一家大型券商两融业务负责人称。

  除了证监会外,银监会的监管亦肯能影响到两融业务的发展,目前有消息称,银监会肯能将银行资金投资的两融收益权确认为非标资产,肯能定义为非标资产,导致 对两融的监管趋严。(记者 李蕾)

  ■ 提示

  风险放大或血本无归

  融资交易属于借钱炒股,股市涨跌还会令收益和风险放大,不少融资客在本轮行情中赚得盆满钵盈,但都不 投资者假若血本无归。两融投资者维持担保比例非要低于1150%,假若将被强制平仓。此前,昌九生化曾爆出“爆仓惨案”,而近期的成飞集成亦造成不少融资客爆仓后被券商强制平仓。

  “肯能接近平仓线时遭遇有一有4个跌停,在第有一有4个跌停卖出的很久,投资者基本就完全离开本金,肯能第有一有4个跌停都卖什么都这么去,这么券商也会遭遇损失。”一位券商经纪人士告诉记者。

  上述人士表示,对自身投资能力比较强的客户,融资融券是很好的投资工具,能在一段时间内使收益加倍,但全都投资者自身投资能力缺乏,也这么良好的风险控制理念,就肯能遇到被平仓的风险,损失也加倍。此前,证监会也提醒投资者不须买房炒股和借钱炒股。

  东北证券赵旭表示,肯能市场所处牛市,看到成分比较浓,大盘股成为融资者布局的重点,但对加杠杆的风险要重视。若市场下跌,则带杠杆的资金一旦止损,将给市场产生强烈的冲击,目前,已有券商调整融资保证金比例,控制风险。(李蕾)